中证智能财讯长虹美菱(000521)8月17日披露2024年半年报。2024年上半年,公司实现营业总收入149.48亿元,同比增长16.52%;归母净利润4.15亿元,同比增长15.91%;扣非净利润4.33亿元,同比增长13.22%;经营活动产生的现金流量净额为27.28亿元,同比增长93.42%;报告期内,长虹美菱基本每股收益为0.403元,加权平均净资产收益率为6.88%。
以8月16日收盘价计算,长虹美菱目前市盈率(TTM)约为10.32倍,市净率(LF)约为1.39倍,市销率(TTM)约为0.31倍。
公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
根据半年报,公司第二季度实现营业总收入90.08亿元,同比增长15.43%,环比增长51.64%;归母净利润2.6亿元,同比增长10.18%,环比增长66.84%;扣非净利润2.47亿元,同比下降11.46%,环比增长32.59%。
资料显示,公司的主营业务为冰箱(柜)产业、空调产业、洗衣机产业、厨卫、小家电产业、生物医疗产业。
分产品来看,2024年上半年公司主营业务中,空调收入85.00亿元,同比增长21.47%,占营业收入的56.86%;冰箱、冰柜收入47.39亿元,同比增长12.18%,占营业收入的31.71%;洗衣机收入7.84亿元,同比增长40.65%,占营业收入的5.24%。
2024年上半年,公司毛利率为11.28%,同比下降1.58个百分点;净利率为2.84%,较上年同期下降0.04个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为9.89%,同比下降1.81个百分点,环比下降3.50个百分点;净利率为2.96%,较上年同期下降0.14个百分点,较上一季度上升0.29个百分点。
分产品看,空调、冰箱、冰柜、洗衣机2024年上半年毛利率分别为6.87%、17.12%、15.77%。
数据显示,2024年上半年公司加权平均净资产收益率为6.88%,较上年同期增长0.19个百分点;公司2024年上半年投入资本回报率为4.55%,较上年同期增长0.09个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为27.28亿元,同比增长93.42%,主要系本期公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增加所致;筹资活动现金流净额-3.38亿元,同比减少5.26亿元,主要系本期公司偿还短期借款及分配股利同比增加所致;投资活动现金流净额-21.86亿元,上年同期为-4.71亿元,主要系本期公司购买结构性存款同比增加所致。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为13.30亿元,相比上年同期增长32.44%。
2024年上半年,公司营业收入现金比为106.44%,净现比为657.35%。
营运能力方面,2024年上半年,公司公司总资产周转率为0.69次,上年同期为0.71次(2023年上半年行业平均值为0.52次,公司位居同行业2/10);固定资产周转率为7.07次,上年同期为5.89次(2023年上半年行业平均值为4.52次,公司位居同行业3/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为7.87次、4.74次。
2024年上半年,公司期间费用为11.78亿元,较上年同期增加5804.85万元;但期间费用率为7.88%,较上年同期下降0.85个百分点。其中,销售费用同比增长6.08%,管理费用同比下降13.95%,研发费用同比增长8.46%,财务费用由去年同期的-1.15亿元变为-1.02亿元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末增加2.36%,占公司总资产比重下降7.64个百分点;存货较上年末增加76.50%,占公司总资产比重上升4.54个百分点;交易性金融资产较上年末增加2680.63%,占公司总资产比重上升4.38个百分点;债权投资合计较上年末增加192.85%,占公司总资产比重上升2.99个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加66.97%,占公司总资产比重上升7.17个百分点;应付票据较上年末增加25.99%,占公司总资产比重上升0.75个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加17.47%,占公司总资产比重下降0.20个百分点;租赁负债较上年末增加139.54%,占公司总资产比重上升0.22个百分点。
从存货变动来看,截至2024年上半年末,公司存货账面价值为35.7亿元,占净资产的60.18%,较上年末增加15.47亿元。其中,存货跌价准备为7460.36万元,计提比例为2.05%。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为73.55%,相比上年末上升5.49个百分点;有息资产负债率为5.43%,相比上年末下降1.23个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为1.06,速动比率为0.85。
半年报显示,2024年上半年末的公司十大流通股东中,新进股东为广发集源债券型证券投资基金,取代了一季度末的广发聚丰混合型证券投资基金。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司、嘉实新消费股票型证券投资基金持股有所上升,合肥市产业投资控股(集团)有限公司持股有所下降。
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时正规股票配资实盘,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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